{"id":419275,"date":"2026-04-02T12:06:28","date_gmt":"2026-04-02T10:06:28","guid":{"rendered":"https:\/\/www.cined.com\/?p=419275"},"modified":"2026-04-02T18:29:41","modified_gmt":"2026-04-02T16:29:41","slug":"videndum-posts-third-straight-year-of-losses-as-85-million-refinancing-reshapes-the-future-of-teradek-smallhd-and-manfrotto","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.cined.com\/es\/videndum-posts-third-straight-year-of-losses-as-85-million-refinancing-reshapes-the-future-of-teradek-smallhd-and-manfrotto\/","title":{"rendered":"Videndum Registra P\u00e9rdidas por Tercer A\u00f1o Consecutivo Mientras una Refinanciaci\u00f3n de 85 Millones de Libras Redefine el Futuro de Teradek, SmallHD y Manfrotto"},"content":{"rendered":"\n

Videndum, la empresa matriz de Teradek, SmallHD, Manfrotto, Sachtler, Quasar Science y otros productos esenciales para la industria cinematogr\u00e1fica, ha publicado sus resultados del ejercicio 2025 tras completar una importante refinanciaci\u00f3n de 85 millones de libras. Los ingresos se han reducido casi a la mitad desde el m\u00e1ximo alcanzado en 2022, la deuda neta se ha reducido dr\u00e1sticamente de 142.3 millones de libras a 30.6 millones, y los auditores de la compa\u00f1\u00eda han se\u00f1alado una incertidumbre significativa sobre su capacidad para continuar operando. El balance se ha saneado; la recuperaci\u00f3n del negocio es una cuesti\u00f3n completamente distinta.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Si trabajas en cine, televisi\u00f3n o creaci\u00f3n de contenido, es casi seguro que posees o utilizas habitualmente productos de las marcas de Videndum: tr\u00edpodes Sachtler<\/a>, monitores SmallHD, sistemas de v\u00eddeo inal\u00e1mbricos Teradek<\/a>, equipos de soporte Manfrotto<\/a>, paneles Litepanels<\/a> e iluminaci\u00f3n Quasar Science<\/a>, bater\u00edas Anton\/Bauer<\/a>, etc. No se trata de productos de nicho; son pilares de la producci\u00f3n profesional en todo el mundo. Los monitores SmallHD<\/a> ganaron un\u00a0premio Emmy de ingenier\u00eda<\/a>\u00a0en 2023 por la\u00a0plataforma PageOS<\/a>. Los transmisores Teradek Bolt siguen siendo el referente en los sets de rodaje sindicalizados. Las\u00a0luces Rainbow de Quasar Science son pioneras en la iluminaci\u00f3n basada en im\u00e1genes para la producci\u00f3n virtual<\/a>. La corporaci\u00f3n\u00a0Videndum plc<\/a>, que cotiza en la bolsa de Londres y es propietaria de todas ellas, acaba de salir de tres de los a\u00f1os m\u00e1s turbulentos de su historia, y el panorama es complejo.<\/p>\n\n\n\n

\"Television
Una foto de tiempos m\u00e1s alegres en Videndum: SmallHD en los premios Emmy de 2023. Fuente: Mark Von Holden\/Invision\/AP<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

C\u00f3mo Videndum construy\u00f3 su imperio<\/h2>\n\n\n\n

Para comprender la situaci\u00f3n actual de Videndum, es \u00fatil analizar su historia. La empresa, originalmente conocida como The Vitec Group, dedic\u00f3 m\u00e1s de una d\u00e9cada a conformar una de las carteras m\u00e1s completas en la creaci\u00f3n de contenido profesional mediante una serie de\u00a0adquisiciones<\/a> estrat\u00e9gicas. Adquiri\u00f3 Teradek en 2013,\u00a0SmallHD en 2014<\/a>, JOBY y Lowepro en 2017, y\u00a0Quasar Science en 2021<\/a>. En\u00a0mayo de 2022, cambi\u00f3 su nombre de The Vitec Group a Videndum<\/a>, posicion\u00e1ndose como una empresa de creaci\u00f3n de contenido con un enfoque tecnol\u00f3gico. En su mejor momento ese mismo a\u00f1o, el grupo registr\u00f3 ingresos r\u00e9cord de 442.5 millones de libras esterlinas y un beneficio operativo ajustado de 66.2 millones de libras esterlinas.<\/p>\n\n\n\n

La estrategia era clara: adquirir marcas l\u00edderes en nichos de mercado, integrarlas en la red de distribuci\u00f3n global de Videndum y generar sinergias. La combinaci\u00f3n de Teradek y SmallHD fue la joya de la corona, creando un ecosistema cerrado de transmisores inal\u00e1mbricos de latencia cero y monitores de alta gama que se convirtieron en el est\u00e1ndar en los sets de filmaci\u00f3n profesionales. Para 2022, la direcci\u00f3n estimaba que el 75% del negocio del grupo depend\u00eda de factores de crecimiento estructurales como el streaming, la econom\u00eda de los creadores y las retransmisiones en directo.<\/p>\n\n\n\n

Pero la estrategia de adquisiciones se basaba en la deuda, y la \u00faltima gran operaci\u00f3n, la adquisici\u00f3n del fabricante de micr\u00f3fonos profesionales Audix en enero de 2022 por hasta 54 3 millones de d\u00f3lares (39.9 millones de libras), elev\u00f3 el apalancamiento en el peor momento posible, cuando el entorno macroecon\u00f3mico se deterioraba. Esta transacci\u00f3n, si bien era estrat\u00e9gicamente coherente (el audio es un sector af\u00edn para una empresa de creaci\u00f3n de contenido), consumi\u00f3 una cantidad considerable de efectivo meses antes de que una serie de crisis sin precedentes sacudieran el sector.<\/p>\n\n\n\n

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Conversaci\u00f3n de otra \u00e9poca: Johnnie entrevista a Chris Carr, director de marketing de Videndum Media Solutions, y a Marco Pezzana, exdirector ejecutivo (entonces director de operaciones) de la divisi\u00f3n de Soluciones de Medios. Marco ya no trabaja en la empresa. Cr\u00e9dito de la imagen: CineD<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Tres a\u00f1os de reveses acumulados<\/h2>\n\n\n\n

Las huelgas simult\u00e1neas de 2023 del Sindicato de Guionistas (WGA) y del Sindicato de Actores de Cine (SAG-AFTRA<\/a>)\u00a0paralizaron casi por completo la producci\u00f3n de guiones durante meses. La divisi\u00f3n de Soluciones Creativas de Videndum (Teradek, SmallHD, Wooden Camera), que obten\u00eda aproximadamente el 70% de sus ingresos del cine, la televisi\u00f3n con gui\u00f3n y los creadores de contenido independientes, vio caer sus ingresos un 40% interanual. Como hemos\u00a0informado ampliamente<\/a>, las huelgas tuvieron efectos devastadores en todo el ecosistema de producci\u00f3n. Como se\u00f1al\u00f3 Investors’ Chronicle en su an\u00e1lisis de los resultados de Videndum, la huelga de 2023 “proyecta una larga sombra” que a\u00fan se percibe tres a\u00f1os despu\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n

En simult\u00e1neo, los mercados de consumidor y de creadores independientes (a los que sirven Manfrotto, JOBY y Lowepro) se vieron afectados por el cansancio pospand\u00e9mico y la crisis del costo de vida. Los minoristas que hab\u00edan realizado pedidos excesivos durante la pandemia llevaron a cabo una dr\u00e1stica reducci\u00f3n de existencias, neg\u00e1ndose a comprar nuevo inventario hasta que los almacenes estuvieran vac\u00edos. Los ingresos del grupo cayeron de 442.5 millones de libras esterlinas en 2022 a 306.9 millones en 2023, y el beneficio operativo ajustado se desplom\u00f3 un 80%.<\/p>\n\n\n\n

La direcci\u00f3n esperaba que 2024 trajera consigo una recuperaci\u00f3n tras la huelga. En cambio, se produjo lo que la propia empresa denomin\u00f3 una \u00abfalsa esperanza\u00bb. Los ingresos cayeron a\u00fan m\u00e1s, hasta los\u00a0283.6 millones de libras esterlinas<\/a>\u00a0(280.7 millones en t\u00e9rminos de operaciones continuas). Videndum registr\u00f3 una p\u00e9rdida operativa ajustada de 18.2 millones de libras esterlinas y sufri\u00f3 deterioros de fondo de comercio y activos por valor de 51.3 millones de libras esterlinas, incluyendo una depreciaci\u00f3n de fondo de comercio de 46 millones de libras esterlinas en las divisiones de Soluciones de Medios y Soluciones de Producci\u00f3n. Una ampliaci\u00f3n de capital de emergencia de 125 millones de libras esterlinas en diciembre de 2023, con acciones emitidas a 267 peniques, brind\u00f3 un respiro pero no pudo compensar la magnitud de la recesi\u00f3n del sector.<\/p>\n\n\n\n

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Los productos Teradek siguen siendo, a d\u00eda de hoy, un elemento fundamental de la producci\u00f3n cinematogr\u00e1fica de alta gama gracias a su tecnolog\u00eda de latencia cero. En 2019 (cuando a\u00fan nos llam\u00e1bamos cinema5D), le otorgamos al Teradek 4K uno de nuestros premios NAB Best-of-Show. Cr\u00e9dito de la imagen: CineD<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

2025: Reducci\u00f3n de costos y lucha por la supervivencia<\/h2>\n\n\n\n

Los\u00a0resultados del ejercicio 2025<\/a>, publicados el 31 de marzo de 2026, muestran una empresa que dedic\u00f3 el a\u00f1o a reestructurar sus operaciones mientras negociaba para salir de una situaci\u00f3n de endeudamiento.<\/p>\n\n\n\n

Los ingresos procedentes de las operaciones continuas cayeron un 19% adicional, hasta los 228.3 millones de libras, aproximadamente la mitad del m\u00e1ximo alcanzado en 2022. El EBITDA ajustado se situ\u00f3 en 9 millones de libras. La p\u00e9rdida operativa legal fue de 53.9 millones de libras, que incluye 26.1 millones de libras en deterioros de activos (principalmente la amortizaci\u00f3n total de los activos intangibles adquiridos para las marcas Audix y Savage por valor de 22.9 millones de libras). El flujo de caja libre fue negativo, situ\u00e1ndose en 23.6 millones de libras, un fuerte retroceso respecto a la entrada de 4.3 millones de libras registrada en 2024. La deuda neta al 31 de diciembre de 2025 ascend\u00eda a 142.3 millones de libras, lo que anul\u00f3 pr\u00e1cticamente el beneficio de la ampliaci\u00f3n de capital de emergencia de 125 millones de libras realizada apenas dos a\u00f1os antes.<\/p>\n\n\n\n

Sin embargo, existen indicios de que el ritmo de deterioro se est\u00e1 ralentizando. El descenso de los ingresos se moder\u00f3 a lo largo del a\u00f1o: el primer semestre registr\u00f3 una ca\u00edda del 25%, el segundo semestre solo del 8% (excluyendo las comparaciones con los Juegos Ol\u00edmpicos de Par\u00eds) y el cuarto trimestre solo un 3% inferior interanual. A\u00fan queda por ver si esta desaceleraci\u00f3n representa un verdadero punto de inflexi\u00f3n o simplemente una base m\u00e1s peque\u00f1a.<\/p>\n\n\n\n

Los aranceles estadounidenses impuestos en virtud de la IEEPA a principios de 2025 a\u00f1adieron nuevos obst\u00e1culos, generando incertidumbre en el mercado e incrementando los costos en todas las divisiones. Aunque el Tribunal Supremo de Estados Unidos\u00a0declar\u00f3 ilegales dichos aranceles<\/a>\u00a0en su sentencia de febrero de 2026 en el caso Learning Resources Inc. contra Trump, Videndum se\u00f1ala que no se prev\u00e9 la recuperaci\u00f3n de los costos arancelarios incurridos en 2026, si bien se ha presentado una reclamaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Para conservar liquidez y centrarse en los mercados profesionales, la empresa vendi\u00f3 la divisi\u00f3n de investigaci\u00f3n israel\u00ed Amimon en abril de 2025 (conservando la propiedad intelectual principal de Teradek) y se deshizo de la marca de consumo JOBY en septiembre de 2025 por 5.2 millones de libras esterlinas. El centro de distribuci\u00f3n australiano se cerr\u00f3 y la gesti\u00f3n log\u00edstica se externaliz\u00f3. La fabricaci\u00f3n se consolid\u00f3, trasladando el ensamblaje de las plantas del Reino Unido a instalaciones en Feltre, norte de Italia, y Cartago, Costa Rica. La plantilla se redujo de 1.507 a 1.248 empleados durante el a\u00f1o, y la empresa logr\u00f3 un ahorro de costos de 15 millones de libras esterlinas, con otros 8 millones previstos gracias a los proyectos en curso en 2026.<\/p>\n\n\n\n

Las tres divisiones experimentaron un descenso. Los ingresos de Soluciones Multimedia (Manfrotto, Gitzo, Lowepro, Audix, Rycote) cayeron un 18%, hasta alcanzar los 108.5 millones de libras. Los de Soluciones de Producci\u00f3n (Sachtler, Vinten, Anton\/Bauer, Litepanels, Quasar Science) disminuyeron un 20%, hasta los 72.7 millones de libras, en parte debido a la dif\u00edcil comparaci\u00f3n con los Juegos Ol\u00edmpicos de Par\u00eds 2024. Los de Soluciones Creativas (Teradek, SmallHD, Wooden Camera) descendieron un 18%, hasta los 47.1 millones de libras. Cabe destacar que Soluciones Creativas fue la \u00fanica divisi\u00f3n que experiment\u00f3 un crecimiento interanual del EBITDA (7.5 millones de libras frente a 6.9 millones en 2024), un dato que sugiere que la estrategia de cine premium est\u00e1 ganando terreno, aunque un solo a\u00f1o no constituye una tendencia.<\/p>\n\n\n\n

La refinanciaci\u00f3n: balance saneado, persiste la incertidumbre<\/h2>\n\n\n\n

A finales de 2025, la empresa se estaba quedando sin margen de maniobra. La l\u00ednea de cr\u00e9dito rotatoria de 150 millones de libras estaba utilizada en un 98%. Las exenciones y renegociaciones de convenios se hab\u00edan convertido en un proceso casi continuo. La alternativa a una reestructuraci\u00f3n negociada era una administraci\u00f3n concursal dirigida por los acreedores que, seg\u00fan la empresa, habr\u00eda resultado en una recuperaci\u00f3n m\u00ednima o nula para los accionistas existentes.<\/p>\n\n\n\n

El 10 de marzo de 2026, Videndum\u00a0anunci\u00f3 los t\u00e9rminos finales<\/a>\u00a0de una refinanciaci\u00f3n integral orquestada por el prestamista privado Polus Capital. Los accionistas\u00a0aprobaron las resoluciones<\/a>\u00a0el 27 de marzo y la transacci\u00f3n se complet\u00f3 el 30 de marzo de 2026.<\/p>\n\n\n\n

La empresa capt\u00f3 85 millones de libras esterlinas en nuevo capital (una cifra superior a los 70 millones iniciales tras la demanda institucional) a un precio de oferta de 270 peniques por acci\u00f3n, equivalente a un precio previo a la consolidaci\u00f3n de tan solo 1.35 peniques, lo que representa un descuento del 87% respecto al precio de la acci\u00f3n vigente. Las acciones cayeron un 60% el d\u00eda del anuncio. Junto con la captaci\u00f3n de capital, se convirtieron 23 millones de libras esterlinas de deuda existente de la l\u00ednea de cr\u00e9dito en capital para Polus Capital, y el consorcio de prestamistas acord\u00f3 cancelar 15.8 millones de libras esterlinas de deuda por completo. El total del costo de refinanciamiento en los \u00faltimos quince meses superaron los 25 millones de libras esterlinas.<\/p>\n\n\n\n

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Videndum PLC es una empresa p\u00fablica que cotiza en la Bolsa de Valores de Londres. Sus acciones cayeron un 99.84% en los \u00faltimos 5 a\u00f1os. Captura de pantalla de Google Stocks.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

El impacto en el balance es dr\u00e1stico. La deuda neta pro forma se reduce de 142.3 millones de libras esterlinas a 30.6 millones (incluidos 25.2 millones de libras esterlinas en arrendamientos financieros). Las nuevas l\u00edneas de cr\u00e9dito ascienden a 60 millones de libras esterlinas: un pr\u00e9stamo senior a plazo de 31.5 millones de libras esterlinas a tres a\u00f1os, un tramo de 13.5 millones de libras esterlinas a dos a\u00f1os y una nueva l\u00ednea de cr\u00e9dito rotatoria super senior de 15 millones de libras esterlinas a tres a\u00f1os con Polus Capital como prestamista principal. No se aplican cl\u00e1usulas de apalancamiento ni de cobertura de intereses hasta marzo de 2028. Hasta entonces, el \u00fanico requisito es mantener una liquidez m\u00ednima de 5 millones de libras esterlinas.<\/p>\n\n\n\n

Dicho esto, los auditores han se\u00f1alado una incertidumbre material relacionada con la continuidad del negocio. Si bien las pruebas de estr\u00e9s muestran una liquidez positiva incluso en un escenario adverso (una disminuci\u00f3n continua de los ingresos del 14% a partir de abril de 2026), los directores reconocen que, si estas condiciones persistieran m\u00e1s all\u00e1 del per\u00edodo de evaluaci\u00f3n de 12 meses, podr\u00eda ser necesaria una mayor reestructuraci\u00f3n, la venta de activos o una reorganizaci\u00f3n m\u00e1s amplia sin garant\u00eda de \u00e9xito. Como resumi\u00f3 Investors\u2019 Chronicle, las medidas correctivas \u00aba\u00fan no han tenido un impacto significativo en el desempe\u00f1o financiero\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfQu\u00e9 significa esto para las marcas que utilizan los cineastas?<\/h2>\n\n\n\n

Para los cineastas en activo, la pregunta m\u00e1s apremiante es si estas marcas seguir\u00e1n ofreciendo los productos y el apoyo de los que depende la industria. La evidencia es contradictoria, pero existen aspectos positivos reales junto con las dificultades financieras.<\/p>\n\n\n\n

En cuanto a los productos, 2025 fue el a\u00f1o de mayor actividad en los \u00faltimos tiempos. La compa\u00f1\u00eda lanz\u00f3 22 nuevas l\u00edneas de productos, frente a las siete de 2024 y las seis de 2023. El\u00a0tr\u00edpode h\u00edbrido Manfrotto ONE<\/a>, ganador del\u00a0premio iF Design Award en 2026<\/a>, tuvo una producci\u00f3n limitada durante su primer a\u00f1o, pero se espera que contribuya significativamente a los ingresos de 2026. Vinten lanz\u00f3 VEGA, que utiliza IA para el seguimiento de sujetos dentro de su plataforma de control de transmisi\u00f3n. Autoscript present\u00f3 Voice, una herramienta de teleprompter con reconocimiento de voz.<\/p>\n\n\n\n

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El tr\u00edpode Manfrotto ONE fue una de las pocas innovaciones de Videndum en los \u00faltimos a\u00f1os, en tiempos dif\u00edciles, y tambi\u00e9n gan\u00f3 algunos premios de dise\u00f1o. Cr\u00e9dito de la imagen: CineD.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Las principales l\u00edneas de tecnolog\u00eda siguen siendo s\u00f3lidas sobre el papel. SmallHD es el l\u00edder indiscutible en monitorizaci\u00f3n cinematogr\u00e1fica de alta luminosidad y precisi\u00f3n de color, e integra cada vez m\u00e1s el control inal\u00e1mbrico de c\u00e1maras para sistemas de cine ARRI, RED y Sony. La tecnolog\u00eda inal\u00e1mbrica de latencia cero de Teradek contin\u00faa definiendo la alta gama de transmisi\u00f3n de v\u00eddeo en el set. La retirada deliberada de la divisi\u00f3n de los segmentos de mercado de gama baja, cediendo volumen a Hollyland, Accsoon y DJI, protege los m\u00e1rgenes en el sector del cine profesional, donde la confianza en la marca determina el poder de fijaci\u00f3n de precios.<\/p>\n\n\n\n

Quasar Science ocupa una posici\u00f3n clave en el creciente \u00e1mbito de la producci\u00f3n virtual. Sus luces Rainbow 2 y\u00a0Double Rainbow<\/a> pueden recibir\u00a0datos de iluminaci\u00f3n basados \u200b\u200ben im\u00e1genes<\/a>\u00a0directamente de servidores multimedia a trav\u00e9s de Art-Net y sACN, lo que las convierte en herramientas esenciales para escenarios LED de gran volumen<\/a>. Con un mercado global de producci\u00f3n virtual que se prev\u00e9 que crezca entre un 16% y un 21% anual durante la pr\u00f3xima d\u00e9cada, esta es sin duda el \u00e1rea de crecimiento m\u00e1s prometedora para Videndum.<\/p>\n\n\n\n

De todos modos, el panorama competitivo ha cambiado y no volver\u00e1 a la normalidad. Como hemos\u00a0analizado repetidamente<\/a>, SmallRig, Hollyland, Accsoon, DJI y otros fabricantes asi\u00e1ticos han erosionado sistem\u00e1ticamente los segmentos de mercado de gama baja y media mediante la r\u00e1pida actualizaci\u00f3n de productos, precios agresivos y un marketing directo al consumidor eficaz. La estrategia de Videndum de posicionarse en un segmento superior del mercado es defendible, pero reduce su mercado potencial. Adem\u00e1s, surge la duda de si la reducci\u00f3n de costos, que incluy\u00f3 la disminuci\u00f3n de recursos de ingenier\u00eda en Estados Unidos y despidos en la divisi\u00f3n de Soluciones Creativas, afectar\u00e1 finalmente a la cartera de productos, que actualmente es uno de los puntos fuertes de la empresa.<\/p>\n\n\n\n

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En 2022, entrevist\u00e9 a Tim Kang sobre la iluminaci\u00f3n basada en im\u00e1genes de Quasar Science. Ahora Tim trabaja en Aputure. Cr\u00e9dito de la imagen: CineD<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Camino a los 350 millones de libras<\/h2>\n\n\n\n

La direcci\u00f3n ha establecido objetivos a medio plazo: ingresos superiores a 350 millones de libras con m\u00e1rgenes de EBITDA ajustado de entre el 15% y el 20%. Pasar de 228.3 millones a 350 millones de libras supone un crecimiento aproximado del 53%, que debe ser totalmente org\u00e1nico, ya que la empresa no est\u00e1 en condiciones de realizar adquisiciones.<\/p>\n\n\n\n

Existe tambi\u00e9n una vulnerabilidad estructural que la refinanciaci\u00f3n no aborda, relacionada a la dependencia de Videndum de las ventas puntuales de hardware. A diferencia de las empresas tecnol\u00f3gicas con ingresos recurrentes y predecibles por software, Videndum debe vender constantemente nuevas unidades f\u00edsicas. Un estudio que compra un tr\u00edpode Sachtler no lo reemplazar\u00e1 en una d\u00e9cada. Si bien Teradek ha logrado avances con servicios de streaming en la nube y productos basados \u200b\u200ben software, la empresa a\u00fan no ha construido un ecosistema de software cohesivo y escalable. El gasto bruto en investigaci\u00f3n y desarrollo (I+D) disminuy\u00f3 de 18.7 millones de libras esterlinas en 2024 a 15.4 millones en 2025, aunque la I+D como porcentaje de los ingresos se mantuvo constante en un 7%.<\/p>\n\n\n\n

En cuanto a los costos, el panorama es m\u00e1s alentador. Los 15 millones de libras esterlinas de ahorro logrados en 2025 se incrementar\u00e1n a aproximadamente 23 millones en 2026 gracias a la continua racionalizaci\u00f3n de las instalaciones. Al eliminarse la carga de intereses (el gasto financiero neto fue de 16.1 millones de libras esterlinas en 2025, casi el doble de los 6.8 millones de libras esterlinas de 2024), incluso una modesta recuperaci\u00f3n de los ingresos deber\u00eda traducirse en una mayor generaci\u00f3n de efectivo. El nuevo desapalancamiento del balance significa que la empresa ya no gasta efectivo simplemente para pagar su deuda, y eso por s\u00ed solo representa un cambio significativo con respecto a los dos \u00faltimos a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n

Los vol\u00famenes de producci\u00f3n en la industria del cine y la televisi\u00f3n, si bien a\u00fan\u00a0se encuentran muy por debajo de los niveles previos a la huelga<\/a>, mostraron signos de estabilizaci\u00f3n en la segunda mitad de 2025. El fallo de la Corte Suprema que anul\u00f3 los aranceles de la IEEPA elimina un obst\u00e1culo importante para las empresas que operan en Estados Unidos, aunque Videndum se\u00f1ala que es improbable que se recuperen los costos ya incurridos en 2026. Un conflicto que comenz\u00f3 en la regi\u00f3n del Golfo el 28 de febrero de 2026 introduce una nueva incertidumbre geopol\u00edtica.<\/p>\n\n\n\n

La compa\u00f1\u00eda a\u00fan no cuenta con un director ejecutivo permanente. Stephen Harris contin\u00faa como presidente ejecutivo, y el proceso de selecci\u00f3n de un nuevo director ejecutivo se describe como “muy avanzado”. Han transcurrido m\u00e1s de dieciocho meses desde la\u00a0partida de Stephen Bird<\/a> y su nombramiento, cuando se produzca, ser\u00e1 una se\u00f1al importante sobre la direcci\u00f3n y la ambici\u00f3n de la reestructuraci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

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El tiempo dir\u00e1 si todas estas marcas podr\u00e1n mantenerse bajo la direcci\u00f3n de Videndum. (Joby ya fue vendida a VIJIM<\/a> en septiembre de 2025). Collage de CineD<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Salvada, pero a\u00fan no recuperada<\/h2>\n\n\n\n

La dura experiencia de Videndum durante tres a\u00f1os ilustra claramente lo que sucede cuando el crecimiento impulsado por la deuda se topa con una recesi\u00f3n del sector que nadie predijo. Las huelgas de Hollywood de 2023, las consecuencias del gasto pospand\u00e9mico, la agresiva competencia de Asia, el aumento de los tipos de inter\u00e9s y la incertidumbre arancelaria estadounidense afectaron a una empresa cuyo balance no ten\u00eda margen de error.<\/p>\n\n\n\n

La refinanciaci\u00f3n ha eliminado la amenaza existencial inmediata. La deuda neta se ha reducido en m\u00e1s de 111 millones de libras, la presi\u00f3n de los convenios que defin\u00eda el a\u00f1o 2025 ha desaparecido y hay margen de maniobra para operar. Pero, como bien se\u00f1al\u00f3 Investors\u2019 Chronicle, las medidas correctivas a\u00fan no se han traducido en una mejora del rendimiento financiero. Los ingresos siguen disminuyendo, el flujo de caja libre es negativo y los propios auditores de la empresa han se\u00f1alado la incertidumbre sobre su continuidad.<\/p>\n\n\n\n

Lo que s\u00ed tiene Videndum es una cartera de marcas realmente s\u00f3lidas en mercados que a\u00fan necesitan equipos de alta calidad y fiables. Los 22 lanzamientos de productos en 2025 demuestran que el motor de desarrollo sigue funcionando. El crecimiento del EBITDA de Creative Solutions, incluso en medio de una ca\u00edda de los ingresos del 18%, es una se\u00f1al concreta de que la estrategia premium puede funcionar. El impulso de la producci\u00f3n virtual es real. La pregunta clave para los pr\u00f3ximos dos a\u00f1os es si esto ser\u00e1 suficiente para cerrar la brecha de 228 millones de libras a 350 millones sin la estrategia de adquisiciones que impuls\u00f3 el crecimiento de la empresa.<\/p>\n\n\n\n

Videndum ha ganado tiempo, pero esto por s\u00ed solo no garantiza un cambio radical. El balance se ha saneado, las marcas siguen gozando de prestigio en los sets y la cartera de productos es la m\u00e1s activa de los \u00faltimos a\u00f1os. Sin embargo, la advertencia sobre la viabilidad de la empresa, la ausencia de un CEO permanente y una industria que se ha contra\u00eddo desde sus m\u00e1ximos hist\u00f3ricos en el sector de la televisi\u00f3n, moderan cualquier optimismo.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfQu\u00e9 opinas sobre el futuro de Teradek, SmallHD, Sachtler y las dem\u00e1s marcas de Videndum? \u00bfHas notado alg\u00fan cambio en la calidad de los productos o en el soporte t\u00e9cnico? \u00a1Cu\u00e9ntanos tu opini\u00f3n en los comentarios!<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Ilustraci\u00f3n de la imagen destacada: CineD.<\/em><\/p>\n<419275-main-buylinks\/>","protected":false,"clean_render":"

Videndum, la empresa matriz de Teradek, SmallHD, Manfrotto, Sachtler, Quasar Science y otros productos esenciales para la industria cinematogr\u00e1fica, ha publicado sus resultados del ejercicio 2025 tras completar una importante refinanciaci\u00f3n de 85 millones de libras. Los ingresos se han reducido casi a la mitad desde el m\u00e1ximo alcanzado en 2022, la deuda neta se ha reducido dr\u00e1sticamente de 142.3 millones de libras a 30.6 millones, y los auditores de la compa\u00f1\u00eda han se\u00f1alado una incertidumbre significativa sobre su capacidad para continuar operando. El balance se ha saneado; la recuperaci\u00f3n del negocio es una cuesti\u00f3n completamente distinta.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Si trabajas en cine, televisi\u00f3n o creaci\u00f3n de contenido, es casi seguro que posees o utilizas habitualmente productos de las marcas de Videndum: tr\u00edpodes Sachtler<\/a>, monitores SmallHD, sistemas de v\u00eddeo inal\u00e1mbricos Teradek<\/a>, equipos de soporte Manfrotto<\/a>, paneles Litepanels<\/a> e iluminaci\u00f3n Quasar Science<\/a>, bater\u00edas Anton\/Bauer<\/a>, etc. No se trata de productos de nicho; son pilares de la producci\u00f3n profesional en todo el mundo. Los monitores SmallHD<\/a> ganaron un\u00a0premio Emmy de ingenier\u00eda<\/a>\u00a0en 2023 por la\u00a0plataforma PageOS<\/a>. Los transmisores Teradek Bolt siguen siendo el referente en los sets de rodaje sindicalizados. Las\u00a0luces Rainbow de Quasar Science son pioneras en la iluminaci\u00f3n basada en im\u00e1genes para la producci\u00f3n virtual<\/a>. La corporaci\u00f3n\u00a0Videndum plc<\/a>, que cotiza en la bolsa de Londres y es propietaria de todas ellas, acaba de salir de tres de los a\u00f1os m\u00e1s turbulentos de su historia, y el panorama es complejo.<\/p>\n\n\n\n

\"Television
Una foto de tiempos m\u00e1s alegres en Videndum: SmallHD en los premios Emmy de 2023. Fuente: Mark Von Holden\/Invision\/AP<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

C\u00f3mo Videndum construy\u00f3 su imperio<\/h2>\n\n\n\n

Para comprender la situaci\u00f3n actual de Videndum, es \u00fatil analizar su historia. La empresa, originalmente conocida como The Vitec Group, dedic\u00f3 m\u00e1s de una d\u00e9cada a conformar una de las carteras m\u00e1s completas en la creaci\u00f3n de contenido profesional mediante una serie de\u00a0adquisiciones<\/a> estrat\u00e9gicas. Adquiri\u00f3 Teradek en 2013,\u00a0SmallHD en 2014<\/a>, JOBY y Lowepro en 2017, y\u00a0Quasar Science en 2021<\/a>. En\u00a0mayo de 2022, cambi\u00f3 su nombre de The Vitec Group a Videndum<\/a>, posicion\u00e1ndose como una empresa de creaci\u00f3n de contenido con un enfoque tecnol\u00f3gico. En su mejor momento ese mismo a\u00f1o, el grupo registr\u00f3 ingresos r\u00e9cord de 442.5 millones de libras esterlinas y un beneficio operativo ajustado de 66.2 millones de libras esterlinas.<\/p>\n\n\n\n

La estrategia era clara: adquirir marcas l\u00edderes en nichos de mercado, integrarlas en la red de distribuci\u00f3n global de Videndum y generar sinergias. La combinaci\u00f3n de Teradek y SmallHD fue la joya de la corona, creando un ecosistema cerrado de transmisores inal\u00e1mbricos de latencia cero y monitores de alta gama que se convirtieron en el est\u00e1ndar en los sets de filmaci\u00f3n profesionales. Para 2022, la direcci\u00f3n estimaba que el 75% del negocio del grupo depend\u00eda de factores de crecimiento estructurales como el streaming, la econom\u00eda de los creadores y las retransmisiones en directo.<\/p>\n\n\n\n

Pero la estrategia de adquisiciones se basaba en la deuda, y la \u00faltima gran operaci\u00f3n, la adquisici\u00f3n del fabricante de micr\u00f3fonos profesionales Audix en enero de 2022 por hasta 54 3 millones de d\u00f3lares (39.9 millones de libras), elev\u00f3 el apalancamiento en el peor momento posible, cuando el entorno macroecon\u00f3mico se deterioraba. Esta transacci\u00f3n, si bien era estrat\u00e9gicamente coherente (el audio es un sector af\u00edn para una empresa de creaci\u00f3n de contenido), consumi\u00f3 una cantidad considerable de efectivo meses antes de que una serie de crisis sin precedentes sacudieran el sector.<\/p>\n\n\n\n

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Conversaci\u00f3n de otra \u00e9poca: Johnnie entrevista a Chris Carr, director de marketing de Videndum Media Solutions, y a Marco Pezzana, exdirector ejecutivo (entonces director de operaciones) de la divisi\u00f3n de Soluciones de Medios. Marco ya no trabaja en la empresa. Cr\u00e9dito de la imagen: CineD<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Tres a\u00f1os de reveses acumulados<\/h2>\n\n\n\n

Las huelgas simult\u00e1neas de 2023 del Sindicato de Guionistas (WGA) y del Sindicato de Actores de Cine (SAG-AFTRA<\/a>)\u00a0paralizaron casi por completo la producci\u00f3n de guiones durante meses. La divisi\u00f3n de Soluciones Creativas de Videndum (Teradek, SmallHD, Wooden Camera), que obten\u00eda aproximadamente el 70% de sus ingresos del cine, la televisi\u00f3n con gui\u00f3n y los creadores de contenido independientes, vio caer sus ingresos un 40% interanual. Como hemos\u00a0informado ampliamente<\/a>, las huelgas tuvieron efectos devastadores en todo el ecosistema de producci\u00f3n. Como se\u00f1al\u00f3 Investors’ Chronicle en su an\u00e1lisis de los resultados de Videndum, la huelga de 2023 “proyecta una larga sombra” que a\u00fan se percibe tres a\u00f1os despu\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n

En simult\u00e1neo, los mercados de consumidor y de creadores independientes (a los que sirven Manfrotto, JOBY y Lowepro) se vieron afectados por el cansancio pospand\u00e9mico y la crisis del costo de vida. Los minoristas que hab\u00edan realizado pedidos excesivos durante la pandemia llevaron a cabo una dr\u00e1stica reducci\u00f3n de existencias, neg\u00e1ndose a comprar nuevo inventario hasta que los almacenes estuvieran vac\u00edos. Los ingresos del grupo cayeron de 442.5 millones de libras esterlinas en 2022 a 306.9 millones en 2023, y el beneficio operativo ajustado se desplom\u00f3 un 80%.<\/p>\n\n\n\n

La direcci\u00f3n esperaba que 2024 trajera consigo una recuperaci\u00f3n tras la huelga. En cambio, se produjo lo que la propia empresa denomin\u00f3 una \u00abfalsa esperanza\u00bb. Los ingresos cayeron a\u00fan m\u00e1s, hasta los\u00a0283.6 millones de libras esterlinas<\/a>\u00a0(280.7 millones en t\u00e9rminos de operaciones continuas). Videndum registr\u00f3 una p\u00e9rdida operativa ajustada de 18.2 millones de libras esterlinas y sufri\u00f3 deterioros de fondo de comercio y activos por valor de 51.3 millones de libras esterlinas, incluyendo una depreciaci\u00f3n de fondo de comercio de 46 millones de libras esterlinas en las divisiones de Soluciones de Medios y Soluciones de Producci\u00f3n. Una ampliaci\u00f3n de capital de emergencia de 125 millones de libras esterlinas en diciembre de 2023, con acciones emitidas a 267 peniques, brind\u00f3 un respiro pero no pudo compensar la magnitud de la recesi\u00f3n del sector.<\/p>\n\n\n\n

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Los productos Teradek siguen siendo, a d\u00eda de hoy, un elemento fundamental de la producci\u00f3n cinematogr\u00e1fica de alta gama gracias a su tecnolog\u00eda de latencia cero. En 2019 (cuando a\u00fan nos llam\u00e1bamos cinema5D), le otorgamos al Teradek 4K uno de nuestros premios NAB Best-of-Show. Cr\u00e9dito de la imagen: CineD<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

2025: Reducci\u00f3n de costos y lucha por la supervivencia<\/h2>\n\n\n\n

Los\u00a0resultados del ejercicio 2025<\/a>, publicados el 31 de marzo de 2026, muestran una empresa que dedic\u00f3 el a\u00f1o a reestructurar sus operaciones mientras negociaba para salir de una situaci\u00f3n de endeudamiento.<\/p>\n\n\n\n

Los ingresos procedentes de las operaciones continuas cayeron un 19% adicional, hasta los 228.3 millones de libras, aproximadamente la mitad del m\u00e1ximo alcanzado en 2022. El EBITDA ajustado se situ\u00f3 en 9 millones de libras. La p\u00e9rdida operativa legal fue de 53.9 millones de libras, que incluye 26.1 millones de libras en deterioros de activos (principalmente la amortizaci\u00f3n total de los activos intangibles adquiridos para las marcas Audix y Savage por valor de 22.9 millones de libras). El flujo de caja libre fue negativo, situ\u00e1ndose en 23.6 millones de libras, un fuerte retroceso respecto a la entrada de 4.3 millones de libras registrada en 2024. La deuda neta al 31 de diciembre de 2025 ascend\u00eda a 142.3 millones de libras, lo que anul\u00f3 pr\u00e1cticamente el beneficio de la ampliaci\u00f3n de capital de emergencia de 125 millones de libras realizada apenas dos a\u00f1os antes.<\/p>\n\n\n\n

Sin embargo, existen indicios de que el ritmo de deterioro se est\u00e1 ralentizando. El descenso de los ingresos se moder\u00f3 a lo largo del a\u00f1o: el primer semestre registr\u00f3 una ca\u00edda del 25%, el segundo semestre solo del 8% (excluyendo las comparaciones con los Juegos Ol\u00edmpicos de Par\u00eds) y el cuarto trimestre solo un 3% inferior interanual. A\u00fan queda por ver si esta desaceleraci\u00f3n representa un verdadero punto de inflexi\u00f3n o simplemente una base m\u00e1s peque\u00f1a.<\/p>\n\n\n\n

Los aranceles estadounidenses impuestos en virtud de la IEEPA a principios de 2025 a\u00f1adieron nuevos obst\u00e1culos, generando incertidumbre en el mercado e incrementando los costos en todas las divisiones. Aunque el Tribunal Supremo de Estados Unidos\u00a0declar\u00f3 ilegales dichos aranceles<\/a>\u00a0en su sentencia de febrero de 2026 en el caso Learning Resources Inc. contra Trump, Videndum se\u00f1ala que no se prev\u00e9 la recuperaci\u00f3n de los costos arancelarios incurridos en 2026, si bien se ha presentado una reclamaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Para conservar liquidez y centrarse en los mercados profesionales, la empresa vendi\u00f3 la divisi\u00f3n de investigaci\u00f3n israel\u00ed Amimon en abril de 2025 (conservando la propiedad intelectual principal de Teradek) y se deshizo de la marca de consumo JOBY en septiembre de 2025 por 5.2 millones de libras esterlinas. El centro de distribuci\u00f3n australiano se cerr\u00f3 y la gesti\u00f3n log\u00edstica se externaliz\u00f3. La fabricaci\u00f3n se consolid\u00f3, trasladando el ensamblaje de las plantas del Reino Unido a instalaciones en Feltre, norte de Italia, y Cartago, Costa Rica. La plantilla se redujo de 1.507 a 1.248 empleados durante el a\u00f1o, y la empresa logr\u00f3 un ahorro de costos de 15 millones de libras esterlinas, con otros 8 millones previstos gracias a los proyectos en curso en 2026.<\/p>\n\n\n\n

Las tres divisiones experimentaron un descenso. Los ingresos de Soluciones Multimedia (Manfrotto, Gitzo, Lowepro, Audix, Rycote) cayeron un 18%, hasta alcanzar los 108.5 millones de libras. Los de Soluciones de Producci\u00f3n (Sachtler, Vinten, Anton\/Bauer, Litepanels, Quasar Science) disminuyeron un 20%, hasta los 72.7 millones de libras, en parte debido a la dif\u00edcil comparaci\u00f3n con los Juegos Ol\u00edmpicos de Par\u00eds 2024. Los de Soluciones Creativas (Teradek, SmallHD, Wooden Camera) descendieron un 18%, hasta los 47.1 millones de libras. Cabe destacar que Soluciones Creativas fue la \u00fanica divisi\u00f3n que experiment\u00f3 un crecimiento interanual del EBITDA (7.5 millones de libras frente a 6.9 millones en 2024), un dato que sugiere que la estrategia de cine premium est\u00e1 ganando terreno, aunque un solo a\u00f1o no constituye una tendencia.<\/p>\n\n\n\n

La refinanciaci\u00f3n: balance saneado, persiste la incertidumbre<\/h2>\n\n\n\n

A finales de 2025, la empresa se estaba quedando sin margen de maniobra. La l\u00ednea de cr\u00e9dito rotatoria de 150 millones de libras estaba utilizada en un 98%. Las exenciones y renegociaciones de convenios se hab\u00edan convertido en un proceso casi continuo. La alternativa a una reestructuraci\u00f3n negociada era una administraci\u00f3n concursal dirigida por los acreedores que, seg\u00fan la empresa, habr\u00eda resultado en una recuperaci\u00f3n m\u00ednima o nula para los accionistas existentes.<\/p>\n\n\n\n

El 10 de marzo de 2026, Videndum\u00a0anunci\u00f3 los t\u00e9rminos finales<\/a>\u00a0de una refinanciaci\u00f3n integral orquestada por el prestamista privado Polus Capital. Los accionistas\u00a0aprobaron las resoluciones<\/a>\u00a0el 27 de marzo y la transacci\u00f3n se complet\u00f3 el 30 de marzo de 2026.<\/p>\n\n\n\n

La empresa capt\u00f3 85 millones de libras esterlinas en nuevo capital (una cifra superior a los 70 millones iniciales tras la demanda institucional) a un precio de oferta de 270 peniques por acci\u00f3n, equivalente a un precio previo a la consolidaci\u00f3n de tan solo 1.35 peniques, lo que representa un descuento del 87% respecto al precio de la acci\u00f3n vigente. Las acciones cayeron un 60% el d\u00eda del anuncio. Junto con la captaci\u00f3n de capital, se convirtieron 23 millones de libras esterlinas de deuda existente de la l\u00ednea de cr\u00e9dito en capital para Polus Capital, y el consorcio de prestamistas acord\u00f3 cancelar 15.8 millones de libras esterlinas de deuda por completo. El total del costo de refinanciamiento en los \u00faltimos quince meses superaron los 25 millones de libras esterlinas.<\/p>\n\n\n\n

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Videndum PLC es una empresa p\u00fablica que cotiza en la Bolsa de Valores de Londres. Sus acciones cayeron un 99.84% en los \u00faltimos 5 a\u00f1os. Captura de pantalla de Google Stocks.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

El impacto en el balance es dr\u00e1stico. La deuda neta pro forma se reduce de 142.3 millones de libras esterlinas a 30.6 millones (incluidos 25.2 millones de libras esterlinas en arrendamientos financieros). Las nuevas l\u00edneas de cr\u00e9dito ascienden a 60 millones de libras esterlinas: un pr\u00e9stamo senior a plazo de 31.5 millones de libras esterlinas a tres a\u00f1os, un tramo de 13.5 millones de libras esterlinas a dos a\u00f1os y una nueva l\u00ednea de cr\u00e9dito rotatoria super senior de 15 millones de libras esterlinas a tres a\u00f1os con Polus Capital como prestamista principal. No se aplican cl\u00e1usulas de apalancamiento ni de cobertura de intereses hasta marzo de 2028. Hasta entonces, el \u00fanico requisito es mantener una liquidez m\u00ednima de 5 millones de libras esterlinas.<\/p>\n\n\n\n

Dicho esto, los auditores han se\u00f1alado una incertidumbre material relacionada con la continuidad del negocio. Si bien las pruebas de estr\u00e9s muestran una liquidez positiva incluso en un escenario adverso (una disminuci\u00f3n continua de los ingresos del 14% a partir de abril de 2026), los directores reconocen que, si estas condiciones persistieran m\u00e1s all\u00e1 del per\u00edodo de evaluaci\u00f3n de 12 meses, podr\u00eda ser necesaria una mayor reestructuraci\u00f3n, la venta de activos o una reorganizaci\u00f3n m\u00e1s amplia sin garant\u00eda de \u00e9xito. Como resumi\u00f3 Investors\u2019 Chronicle, las medidas correctivas \u00aba\u00fan no han tenido un impacto significativo en el desempe\u00f1o financiero\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfQu\u00e9 significa esto para las marcas que utilizan los cineastas?<\/h2>\n\n\n\n

Para los cineastas en activo, la pregunta m\u00e1s apremiante es si estas marcas seguir\u00e1n ofreciendo los productos y el apoyo de los que depende la industria. La evidencia es contradictoria, pero existen aspectos positivos reales junto con las dificultades financieras.<\/p>\n\n\n\n

En cuanto a los productos, 2025 fue el a\u00f1o de mayor actividad en los \u00faltimos tiempos. La compa\u00f1\u00eda lanz\u00f3 22 nuevas l\u00edneas de productos, frente a las siete de 2024 y las seis de 2023. El\u00a0tr\u00edpode h\u00edbrido Manfrotto ONE<\/a>, ganador del\u00a0premio iF Design Award en 2026<\/a>, tuvo una producci\u00f3n limitada durante su primer a\u00f1o, pero se espera que contribuya significativamente a los ingresos de 2026. Vinten lanz\u00f3 VEGA, que utiliza IA para el seguimiento de sujetos dentro de su plataforma de control de transmisi\u00f3n. Autoscript present\u00f3 Voice, una herramienta de teleprompter con reconocimiento de voz.<\/p>\n\n\n\n

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El tr\u00edpode Manfrotto ONE fue una de las pocas innovaciones de Videndum en los \u00faltimos a\u00f1os, en tiempos dif\u00edciles, y tambi\u00e9n gan\u00f3 algunos premios de dise\u00f1o. Cr\u00e9dito de la imagen: CineD.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Las principales l\u00edneas de tecnolog\u00eda siguen siendo s\u00f3lidas sobre el papel. SmallHD es el l\u00edder indiscutible en monitorizaci\u00f3n cinematogr\u00e1fica de alta luminosidad y precisi\u00f3n de color, e integra cada vez m\u00e1s el control inal\u00e1mbrico de c\u00e1maras para sistemas de cine ARRI, RED y Sony. La tecnolog\u00eda inal\u00e1mbrica de latencia cero de Teradek contin\u00faa definiendo la alta gama de transmisi\u00f3n de v\u00eddeo en el set. La retirada deliberada de la divisi\u00f3n de los segmentos de mercado de gama baja, cediendo volumen a Hollyland, Accsoon y DJI, protege los m\u00e1rgenes en el sector del cine profesional, donde la confianza en la marca determina el poder de fijaci\u00f3n de precios.<\/p>\n\n\n\n

Quasar Science ocupa una posici\u00f3n clave en el creciente \u00e1mbito de la producci\u00f3n virtual. Sus luces Rainbow 2 y\u00a0Double Rainbow<\/a> pueden recibir\u00a0datos de iluminaci\u00f3n basados \u200b\u200ben im\u00e1genes<\/a>\u00a0directamente de servidores multimedia a trav\u00e9s de Art-Net y sACN, lo que las convierte en herramientas esenciales para escenarios LED de gran volumen<\/a>. Con un mercado global de producci\u00f3n virtual que se prev\u00e9 que crezca entre un 16% y un 21% anual durante la pr\u00f3xima d\u00e9cada, esta es sin duda el \u00e1rea de crecimiento m\u00e1s prometedora para Videndum.<\/p>\n\n\n\n

De todos modos, el panorama competitivo ha cambiado y no volver\u00e1 a la normalidad. Como hemos\u00a0analizado repetidamente<\/a>, SmallRig, Hollyland, Accsoon, DJI y otros fabricantes asi\u00e1ticos han erosionado sistem\u00e1ticamente los segmentos de mercado de gama baja y media mediante la r\u00e1pida actualizaci\u00f3n de productos, precios agresivos y un marketing directo al consumidor eficaz. La estrategia de Videndum de posicionarse en un segmento superior del mercado es defendible, pero reduce su mercado potencial. Adem\u00e1s, surge la duda de si la reducci\u00f3n de costos, que incluy\u00f3 la disminuci\u00f3n de recursos de ingenier\u00eda en Estados Unidos y despidos en la divisi\u00f3n de Soluciones Creativas, afectar\u00e1 finalmente a la cartera de productos, que actualmente es uno de los puntos fuertes de la empresa.<\/p>\n\n\n\n

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En 2022, entrevist\u00e9 a Tim Kang sobre la iluminaci\u00f3n basada en im\u00e1genes de Quasar Science. Ahora Tim trabaja en Aputure. Cr\u00e9dito de la imagen: CineD<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Camino a los 350 millones de libras<\/h2>\n\n\n\n

La direcci\u00f3n ha establecido objetivos a medio plazo: ingresos superiores a 350 millones de libras con m\u00e1rgenes de EBITDA ajustado de entre el 15% y el 20%. Pasar de 228.3 millones a 350 millones de libras supone un crecimiento aproximado del 53%, que debe ser totalmente org\u00e1nico, ya que la empresa no est\u00e1 en condiciones de realizar adquisiciones.<\/p>\n\n\n\n

Existe tambi\u00e9n una vulnerabilidad estructural que la refinanciaci\u00f3n no aborda, relacionada a la dependencia de Videndum de las ventas puntuales de hardware. A diferencia de las empresas tecnol\u00f3gicas con ingresos recurrentes y predecibles por software, Videndum debe vender constantemente nuevas unidades f\u00edsicas. Un estudio que compra un tr\u00edpode Sachtler no lo reemplazar\u00e1 en una d\u00e9cada. Si bien Teradek ha logrado avances con servicios de streaming en la nube y productos basados \u200b\u200ben software, la empresa a\u00fan no ha construido un ecosistema de software cohesivo y escalable. El gasto bruto en investigaci\u00f3n y desarrollo (I+D) disminuy\u00f3 de 18.7 millones de libras esterlinas en 2024 a 15.4 millones en 2025, aunque la I+D como porcentaje de los ingresos se mantuvo constante en un 7%.<\/p>\n\n\n\n

En cuanto a los costos, el panorama es m\u00e1s alentador. Los 15 millones de libras esterlinas de ahorro logrados en 2025 se incrementar\u00e1n a aproximadamente 23 millones en 2026 gracias a la continua racionalizaci\u00f3n de las instalaciones. Al eliminarse la carga de intereses (el gasto financiero neto fue de 16.1 millones de libras esterlinas en 2025, casi el doble de los 6.8 millones de libras esterlinas de 2024), incluso una modesta recuperaci\u00f3n de los ingresos deber\u00eda traducirse en una mayor generaci\u00f3n de efectivo. El nuevo desapalancamiento del balance significa que la empresa ya no gasta efectivo simplemente para pagar su deuda, y eso por s\u00ed solo representa un cambio significativo con respecto a los dos \u00faltimos a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n

Los vol\u00famenes de producci\u00f3n en la industria del cine y la televisi\u00f3n, si bien a\u00fan\u00a0se encuentran muy por debajo de los niveles previos a la huelga<\/a>, mostraron signos de estabilizaci\u00f3n en la segunda mitad de 2025. El fallo de la Corte Suprema que anul\u00f3 los aranceles de la IEEPA elimina un obst\u00e1culo importante para las empresas que operan en Estados Unidos, aunque Videndum se\u00f1ala que es improbable que se recuperen los costos ya incurridos en 2026. Un conflicto que comenz\u00f3 en la regi\u00f3n del Golfo el 28 de febrero de 2026 introduce una nueva incertidumbre geopol\u00edtica.<\/p>\n\n\n\n

La compa\u00f1\u00eda a\u00fan no cuenta con un director ejecutivo permanente. Stephen Harris contin\u00faa como presidente ejecutivo, y el proceso de selecci\u00f3n de un nuevo director ejecutivo se describe como “muy avanzado”. Han transcurrido m\u00e1s de dieciocho meses desde la\u00a0partida de Stephen Bird<\/a> y su nombramiento, cuando se produzca, ser\u00e1 una se\u00f1al importante sobre la direcci\u00f3n y la ambici\u00f3n de la reestructuraci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

\"\"
El tiempo dir\u00e1 si todas estas marcas podr\u00e1n mantenerse bajo la direcci\u00f3n de Videndum. (Joby ya fue vendida a VIJIM<\/a> en septiembre de 2025). Collage de CineD<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Salvada, pero a\u00fan no recuperada<\/h2>\n\n\n\n

La dura experiencia de Videndum durante tres a\u00f1os ilustra claramente lo que sucede cuando el crecimiento impulsado por la deuda se topa con una recesi\u00f3n del sector que nadie predijo. Las huelgas de Hollywood de 2023, las consecuencias del gasto pospand\u00e9mico, la agresiva competencia de Asia, el aumento de los tipos de inter\u00e9s y la incertidumbre arancelaria estadounidense afectaron a una empresa cuyo balance no ten\u00eda margen de error.<\/p>\n\n\n\n

La refinanciaci\u00f3n ha eliminado la amenaza existencial inmediata. La deuda neta se ha reducido en m\u00e1s de 111 millones de libras, la presi\u00f3n de los convenios que defin\u00eda el a\u00f1o 2025 ha desaparecido y hay margen de maniobra para operar. Pero, como bien se\u00f1al\u00f3 Investors\u2019 Chronicle, las medidas correctivas a\u00fan no se han traducido en una mejora del rendimiento financiero. Los ingresos siguen disminuyendo, el flujo de caja libre es negativo y los propios auditores de la empresa han se\u00f1alado la incertidumbre sobre su continuidad.<\/p>\n\n\n\n

Lo que s\u00ed tiene Videndum es una cartera de marcas realmente s\u00f3lidas en mercados que a\u00fan necesitan equipos de alta calidad y fiables. Los 22 lanzamientos de productos en 2025 demuestran que el motor de desarrollo sigue funcionando. El crecimiento del EBITDA de Creative Solutions, incluso en medio de una ca\u00edda de los ingresos del 18%, es una se\u00f1al concreta de que la estrategia premium puede funcionar. El impulso de la producci\u00f3n virtual es real. La pregunta clave para los pr\u00f3ximos dos a\u00f1os es si esto ser\u00e1 suficiente para cerrar la brecha de 228 millones de libras a 350 millones sin la estrategia de adquisiciones que impuls\u00f3 el crecimiento de la empresa.<\/p>\n\n\n\n

Videndum ha ganado tiempo, pero esto por s\u00ed solo no garantiza un cambio radical. El balance se ha saneado, las marcas siguen gozando de prestigio en los sets y la cartera de productos es la m\u00e1s activa de los \u00faltimos a\u00f1os. Sin embargo, la advertencia sobre la viabilidad de la empresa, la ausencia de un CEO permanente y una industria que se ha contra\u00eddo desde sus m\u00e1ximos hist\u00f3ricos en el sector de la televisi\u00f3n, moderan cualquier optimismo.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfQu\u00e9 opinas sobre el futuro de Teradek, SmallHD, Sachtler y las dem\u00e1s marcas de Videndum? \u00bfHas notado alg\u00fan cambio en la calidad de los productos o en el soporte t\u00e9cnico? \u00a1Cu\u00e9ntanos tu opini\u00f3n en los comentarios!<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Ilustraci\u00f3n de la imagen destacada: CineD.<\/em><\/p>\n<419275-main-buylinks\/>"},"excerpt":{"rendered":"

Videndum, la empresa matriz de Teradek, SmallHD, Manfrotto, Sachtler, Quasar Science y otros productos esenciales para la industria cinematogr\u00e1fica, ha publicado sus resultados del ejercicio 2025 tras completar una importante refinanciaci\u00f3n de 85 millones de libras. Los ingresos se han reducido casi a la mitad desde el m\u00e1ximo alcanzado en 2022, la deuda neta se ha reducido dr\u00e1sticamente de 142.3 millones de libras a 30.6 millones, y los auditores de la compa\u00f1\u00eda han se\u00f1alado una incertidumbre significativa sobre su capacidad para continuar operando. El balance se ha saneado; la recuperaci\u00f3n del negocio es una cuesti\u00f3n completamente distinta. Si trabajas en cine, televisi\u00f3n o creaci\u00f3n de contenido, es casi seguro que […]<\/p>\n","protected":false},"author":8,"featured_media":419212,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_links_to":"","_links_to_target":""},"categories":[{"id":42290,"name":"Noticias","link":"https:\/\/www.cined.com\/es\/noticias\/","slug":"noticias"},{"id":42280,"name":"Industria","link":"https:\/\/www.cined.com\/es\/noticias\/industria\/","slug":"industria"}],"tags":[41177,55624,25224,103746,25757,84418,26278,87013,27217,57930,27762,57933,27816,88162,63324,28192,93516,29166,103743,24638,30257,103744,25159,66185],"tag_label":[55626],"brand":[103745,66186,56723,51912,57754,87025,51913,57755,87026,51914,87027,52317,52479,53209,63326,53374,63734,55170],"class_list":["post-419275","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-industria","category-noticias","tag-camara-wooden","tag-film-industry-es","tag-quasar-science-es","tag-refinanciamiento","tag-wooden-camera-es","tag-industry-news-es","tag-teradek-es","tag-restructuring-es","tag-joby-es","tag-virtual-production-es","tag-industria","tag-produccion-virtual","tag-wireless-video-es","tag-hollywood-strikes-es","tag-audix-es","tag-anton-bauer-es","tag-filmmaking-equipment-es","tag-litepanels-es","tag-financial-results-2","tag-sachtler-es","tag-manfrotto-es","tag-polus-capital","tag-smallhd-es","tag-videndum-es","tag_label-industry-news-es","brand-vinten","brand-anton-bauer-3-es","brand-litepanels-es","brand-manfrotto-es","brand-quasar-science-es","brand-savage-es","brand-vitec-es","brand-the-vitec-group-es","brand-lowepro-es","brand-vitec-group-es","brand-videndum-es","brand-anton-bauer-es","brand-teradek-es","brand-sachtler-es","brand-audix-es","brand-smallhd-es","brand-joby-es","brand-rycote-es"],"yoast_head":"\nVidendum Registra P\u00e9rdidas por Tercer A\u00f1o Consecutivo Mientras una Refinanciaci\u00f3n de 85 Millones de Libras Redefine el Futuro de Teradek, SmallHD y Manfrotto | CineD<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Videndum posts third year of losses alongside \u00a385M refinancing. 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