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La fusión entre Paramount y Warner Bros. ya es un hecho. El martes 6 de octubre, Paramount completó la adquisición de Warner Bros. Discovery en una operación valorada en unos 110.000 millones de dólares (incluida la deuda); la compañía resultante opera ahora bajo el nombre de Skydance y cotiza en la Bolsa de Nueva York (NYSE) con el símbolo SKYD.David Ellison lidera la empresa como presidente y director ejecutivo (CEO), acompañado por Ynon Kreiz —exdirectivo de Mattel— como codirector ejecutivo. Su primer comunicado al personal ya apunta a recortes de plantilla. En contrapartida, existe un acuerdo de cinco años con 12 estados de EE. UU. que obliga a Skydance a estrenar al menos 30 películas al año en cines, invertir 1.500 millones de dólares adicionales en producción dentro del país y mantener operativos ambos complejos históricos de estudios.
Para la mayoría de nuestros lectores, la historia corporativa importa menos que la realidad práctica, pero ahora hay un gran estudio menos encargado de producir películas y series, y el nuevo propietario ha prometido a los inversores un ahorro de costos superior a los 6.000 millones de dólares en un plazo de tres años. Al mismo tiempo, el acuerdo es inusualmente específico sobre cuántas películas deben producirse y dónde. Estos dos factores tiran en direcciones opuestas, por lo que vale la pena analizar los términos exactos de lo pactado.
Lo que se concretó el martes
Skydance reúne bajo un mismo techo a Paramount Pictures, Warner Bros. Pictures y DC Studios, además de Paramount+, HBO Max, CBS, CNN y una larga lista de canales de cable. Según TechCrunch, la compañía resultante prevé unos ingresos anuales de aproximadamente 70.000 millones de dólares. Paramount superó la oferta de Netflix en febrero, después de que esta última hubiera acordado en diciembre de 2025 comprar los activos de estudio y streaming de Warner Bros. por 82.700 millones de dólares.
El equipo directivo se dio a conocer un día antes del cierre de la operación. Dana Goldberg y Josh Greenstein presiden conjuntamente Skydance Motion Picture Group. James Gunn y Peter Safran continúan como copresidentes de DC Studios. Casey Bloys asume la copresidencia y la dirección de contenidos de la división de streaming; y George Cheeks ocupa el mismo cargo para la división de televisión. Andy Gordon es el presidente y Dennis Cinelli, el director financiero (CFO). David Zaslav ha dejado la compañía.
Los últimos obstáculos legales se superaron rápidamente. Un juez federal aprobó el acuerdo con los fiscales generales estatales el 30 de septiembre y, el 5 de octubre, la Corte Suprema rechazó una solicitud de emergencia presentada por un grupo de suscriptores para detener la operación.
“Decisiones difíciles que afectan a nuestra plantilla”
En un memorando enviado a los empleados el primer día, según informaron Variety y otros medios, Ellison y Kreiz escribieron: “La integración de dos empresas conllevará cambios, incluidas decisiones difíciles que afectarán a nuestra plantilla”. Añadieron que el proceso se llevaría a cabo de manera reflexiva y respetuosa. No mencionaron cifras ni fechas.
La presión financiera subyacente a esa afirmación es considerable. Las cifras de deuda reportadas oscilan entre unos 80.000 millones de dólares y los aproximadamente 87.500 millones estimados por Fitch; esta agencia, según The Desk, rebajó la calificación de la empresa de BB+ a BB debido a un mayor nivel de apalancamiento. El objetivo de sinergias se sitúa en 6.000 millones de dólares para los tres primeros años.
Dos estudios que antes competían por los mismos guiones, sets, equipos técnicos y empresas de posproducción ahora comparten un único presupuesto y un mismo equipo directivo. Las áreas de distribución, marketing y funciones corporativas presentan duplicidades evidentes donde recortar, pero también existen departamentos duplicados de producción física y posproducción. El alcance de estos recortes es la gran incógnita para todos aquellos que trabajan para cualquiera de los dos estudios, ya sea como empleados o como proveedores.
Lo que garantiza el acuerdo
El acuerdo anunciado el 21 de septiembre por el fiscal general de California, Rob Bonta, tendrá una vigencia de cinco años naturales tras el cierre de la operación. Según los términos publicados por la oficina del fiscal general de California y detallados por Variety, Skydance deberá estrenar en cines al menos 30 películas anuales durante los dos primeros años —de las cuales un mínimo de 20 deberán tener un estreno a gran escala— y 32 películas anuales entre el tercer y el quinto año, con un mínimo de 21 estrenos a gran escala. Al menos cuatro de estas películas al año deberán ser producciones independientes.
Las películas con estreno a gran escala contarán con una ventana de exclusividad en salas de 45 días y no podrán emitirse en servicios de streaming por suscripción (incluido Paramount+) hasta que hayan transcurrido 90 días desde su estreno. Por cada película en la que la empresa no alcance los objetivos establecidos, deberá abonar 30 millones de dólares a los fondos sindicales de salud y jubilación (entre ellos, los de la WGA, IATSE, DGA y Teamsters). El incumplimiento continuado de estas metas obligaría a vender su participación en Miramax.
Por otro lado, existen compromisos relativos al gasto en producción. Skydance deberá invertir al menos 300 millones de dólares adicionales anuales en la producción cinematográfica en Estados Unidos —tomando como referencia los niveles de 2025—, hasta alcanzar un total de 1.500 millones de dólares. Las instalaciones de Paramount en Melrose Avenue y las de Warner Bros. en Burbank deberán mantenerse operativas como centros de producción, como mínimo, hasta finales de 2031.
El acuerdo contempla también la creación de un fondo de 47.5 millones de dólares destinado a la formación y el desarrollo profesional de la plantilla durante un periodo de cinco años, así como un fondo de 25 millones de dólares para la adquisición de películas independientes y la obligación de respetar los convenios colectivos vigentes. En un acuerdo independiente, el Sindicato de Guionistas (Writers Guild) logró un compromiso de 17.5 millones de dólares, una contribución a su fondo de salud y la prohibición, durante cinco años, de despedir a guionistas en CBS News. Un supervisor independiente se encarga de verificar el cumplimiento.
¿Qué valor tiene esto para los equipos de producción?
La cifra de estrenos es el aspecto más sólido del acuerdo, ya que lleva aparejado un costo económico. Establecer un mínimo de treinta películas al año —provenientes de la cartera conjunta de Paramount y Warner Bros.— garantiza un flujo constante de trabajo. Además, la penalización de 30 millones de dólares por cada película no estrenada convierte la decisión de omitir un título en algo que requiere una valoración seria.
La cifra de producción merece un análisis más sosegado. Los 300 millones de dólares anuales equivalen, aproximadamente, al presupuesto de una gran superproducción o de varias películas de presupuesto medio. Se trata de fondos adicionales que deben invertirse en Estados Unidos —lo cual es una buena noticia para los equipos locales—, pero esta cantidad no compensa los 6.000 millones de dólares en ahorros previstos. Asimismo, el acuerdo regula el número de películas que se estrenan, no la cantidad de personas empleadas en su realización.
Existe una cláusula que podría resultar mucho más significativa que la cifra principal. Según el resumen del Fiscal General de California, actualmente sólo el 5% de la producción de la compañía se lleva a cabo en Estados Unidos. Si el Congreso aprueba un crédito fiscal federal del 20% para la producción, dicha cuota deberá aumentar al 20% durante los dos primeros años y al 30% entre el tercer y el quinto año, llegando al 40% si se suman los créditos estatales. Ya explicamos la situación de este proyecto de ley en nuestro artículo sobre créditos fiscales federales para el cine; por ahora, no ha sido aprobado. De salir adelante, esta cláusula redirigiría una gran parte del trabajo desde el Reino Unido, Canadá y Europa Central hacia Estados Unidos, provocando exactamente el cambio de tendencia que describimos desde la otra perspectiva en nuestro reportaje sobre “Lollywood”.
También es importante considerar la situación de la industria en este contexto. Hemos informado sobre una caída del 40% en la producción de cine y televisión en dos años y sobre la existencia de estudios de rodaje con capacidad récord que permanecen vacíos en Los Ángeles. El hecho de garantizar que dos grandes complejos de estudios sigan operativos no dice nada sobre el volumen de actividad que albergarán.
¿Qué sucederá a continuación?
El plazo de cinco años comenzó a contar el martes. Las primeras señales concretas serán el alcance y los plazos de los despidos, el primer calendario de estrenos conjunto y cualquier decisión sobre cómo coexistirán Paramount+ y HBO Max. Nada de esto se ha anunciado todavía. También estaremos atentos a si el crédito fiscal federal avanza durante la sesión legislativa de fin de mandato, ya que este determina directamente qué parte de la producción de Skydance deberá trasladarse de nuevo a Estados Unidos.
¿Trabajas con Paramount o Warner Bros. como parte del equipo técnico, proveedor o empresa de posproducción, y has sentido ya los efectos de la fusión? ¿Crees que producir 30 películas al año es una garantía significativa o simplemente una cifra? ¡Cuéntanos en los comentarios!
